DRAM業整并利重生 Q2封裝產能拉至85%

    [泡泡網內存頻道5月11日] 今年第一季封裝測試大廠賠多賺少，力成（6239）以每股稅后純益1.31元，穩居類股每股盈余獲利王，力成董事長蔡篤恭與臺灣記憶體顆粒廠熟識，記憶體廠面對去年以來景氣嚴苛沖擊，各家財務狀況也面對有史以來最大挑戰，然在生死存亡之際，蔡篤恭認為，下半年主流顆粒價格將有機會挑戰每顆1.5美元，一線大廠有機會挑戰獲利。

◎ 大廠減產DRAM 再跌不易

    從第一季底開始，DRAM現貨價、合約價呈現大幅上揚走勢，目前已經達每顆1.3美元之上，創下今年度以來新高紀錄，根據蔡篤恭的預估，一線廠商三星電子、爾必達、海力士、美光等四大廠，現金成本介于1.2美元至1.5美元，總成本在1.5美元以上，如果廠商持續減產策略，他個人估計，到 6月就有機會達到1.5美元的關鍵價位。

    蔡篤恭說，根據他的了解，過去這一段時間，各大廠減產幅度高達45％，產出受到壓抑，如果各大廠維持此一共識，將更有助于鞏固價格。日前龍頭大廠三星電子曾在電話會議上指出，DRAM價格今年還要跌掉45％，NAND Flash價格則恐將持續下跌26％至27％。然而，蔡篤恭還為此事透過管道向三星求證，據他了解，45％系為記者誤傳，三星是指去年至今年的DRAM價格跌掉45％，并非還要續跌45％，價格再大幅崩跌機會已不大。

◎ 第二季營收 至少增1成

    蔡篤恭認為，記憶體廠的當務之急是切入DDR3領域，由于三星電子已經以50奈米制程跨入DDR3，更企圖壓低DDR3價格，以逼近DDR2，希望在DDR3躍居主流時，可望居于DDR3的主導地位，臺灣廠商是否進一步提升國際競爭力，DDR3將是關鍵。

    第一季記憶體廠財報表現雖然不佳，但是受到中國大陸家電下鄉政策的激勵，科技廠商所遭受的沖擊已經比預期輕微，蔡篤恭認為，第一季應該是各產業谷底，第二季在產能利用率提升下，力成第二季營收將至少成長1成，第三季則至少與第二季持平，根據力成推估，第二季封裝產能可望提升至85％，成品測試產能則攀升至75％至85％。

    力成今年第一季接收部分日本東芝的設備，去年第四季東芝已經確認NAND Flash后段封裝委外的既定政策，力成是東芝委外的代工對象之一，目前東芝已占力成部分營收，但是估計到6、7月之后，東芝貢獻的營收可望倍增。

◎ DRAM產業整并 有利重生

    蔡篤恭與臺灣記憶體公司（TMC）召集人宣明智熟識，但是對TMC成立的看法卻相當中立，他坦承，TMC的成立與記憶體業者原先的預期有落差，但是TMC的定位，仍端視TMC將自己視為什么角色，蔡篤恭也對臺灣DRAM業者展現力挺、疼惜之情，認為經歷了金融風暴，DRAM廠還能支撐到現在，已經相當不容易，但從長期角度來看，DRAM產業即使現在不整并，2、3年后可能還是會面臨相同問題，蔡篤恭個人認為，希望DRAM產業以整合之后的姿態存活下來。